Antes de começar a Valarn, passei vários anos a trabalhar ao lado de equipas profissionais de investimento.

Uma coisa tornou-se óbvia muito rapidamente.

Os investidores profissionais não tomam decisões com base num único artigo de notícias ou num único relatório de lucros.

Eles passam horas—às vezes dias—pesquisando uma empresa de todos os ângulos possíveis.

Os investidores individuais raramente têm esse luxo.

A maioria das pessoas está a equilibrar carreiras, famílias e vidas ocupadas. Podem ter uma hora após o trabalho para pesquisar uma ação antes de tomar uma decisão importante.

Isso não é uma falta de inteligência.

É uma falta de tempo e de ferramentas de pesquisa.

Esse é o problema que eu queria resolver.

A Lacuna de Pesquisa#

Grandes empresas de investimento têm equipas inteiras dedicadas à pesquisa.

Uma pessoa estuda as finanças da empresa.

Outra observa as tendências económicas.

Alguém mais acompanha as notícias da indústria.

Outros focam-se no risco, na análise técnica ou no sentimento do mercado.

Esses especialistas desafiam as ideias uns dos outros antes de qualquer decisão de investimento importante ser tomada.

A maioria dos investidores individuais tem:

Sites de notícias financeiras
Um aplicativo de corretagem
Redes sociais
Talvez um vídeo no YouTube ou um podcast

Não há nada de errado com esses recursos.

Mas não são o mesmo que ter uma equipa de especialistas a rever a mesma empresa de diferentes perspetivas.

Acreditei que a IA poderia ajudar a fechar essa lacuna.

De Onde Veio a Ideia#

Em 2024, comecei a experimentar com IA para pesquisa financeira.

Como muitas pessoas, pedi à IA para resumir relatórios de lucros, documentos da SEC e notícias da empresa.

As respostas soavam convincentes.

Mas muitas vezes faltavam profundidade.

Às vezes estavam até confidentemente erradas.

Então percebi algo.

A pesquisa profissional não é produzida por um analista a trabalhar sozinho.

É criada através de discussão, desacordo e questionamento constante.

Um analista encontra a oportunidade.

Outro aponta os riscos.

Um terceiro desafia as suposições.

As melhores ideias sobrevivem porque foram testadas.

Isso levou a uma pergunta simples:

E se a IA funcionasse da mesma forma?

Em vez de uma IA a dar uma opinião...

E se múltiplos especialistas em IA examinassem a mesma empresa de diferentes ângulos, desafiassem o raciocínio uns dos outros e depois trabalhassem juntos para produzir um relatório de pesquisa equilibrado?

Isso tornou-se a base da Valarn.

Construindo uma Equipa de Analistas de IA#

Em vez de depender de uma IA de propósito geral, a Valarn utiliza uma equipa inteira de analistas de IA especializados — hoje, até cerca de 25 deles, organizados em cinco categorias.

Cada um tem um trabalho específico. Aqui estão apenas alguns:

Analista de Fundamentos — Revê demonstrações financeiras, lucros, avaliação e desempenho da empresa.
Analista de Mercado — Procura tendências de preços e estrutura de mercado.
Analista de Sentimento — Acompanha notícias, chamadas de lucros, revisões de analistas e sentimento do mercado.
Analista Macro — Observa tendências económicas que podem afetar investimentos.
Analista de Risco — Procura razões pelas quais uma ideia de investimento pode falhar.

O Analista de Risco é um dos meus favoritos.

O seu trabalho inteiro é discordar.

A sério.

Enquanto os outros analistas constroem um caso, o Analista de Risco tenta destruí-lo.

Às vezes é frustrante.

Normalmente é exatamente o que é necessário.

Porque uma boa pesquisa não se trata de provar que você está certo.

Trata-se de descobrir onde você pode estar errado.

Porque o Debate Importa#

As equipas profissionais de investimento debatem constantemente.

O objetivo não é ganhar um argumento.

O objetivo é encontrar a conclusão mais forte.

Queríamos que a nossa IA funcionasse da mesma forma.

Em vez de dar uma resposta rápida, a Valarn permite que múltiplos analistas de IA examinem as mesmas evidências de diferentes pontos de vista antes de produzir um resumo final da pesquisa.

Às vezes eles concordam.

Às vezes não concordam.

Esse desacordo é valioso.

Muitas vezes revela riscos—ou oportunidades—que de outra forma seriam perdidos.

Para Quem Construímos a Valarn#

A Valarn não foi projetada para substituir consultores financeiros ou gestores de investimento profissionais.

Foi construída para pessoas que gostam de fazer a sua própria pesquisa e querem melhores ferramentas.

Pessoas que:

Gerem os seus próprios investimentos.
Querem mais do que manchetes e opiniões nas redes sociais.
Gostam de entender tanto os lados positivos quanto negativos de uma oportunidade.
Não têm horas todos os dias para ler centenas de relatórios.

Estas são engenheiros, professores, médicos, empreendedores, reformados e aprendizes ao longo da vida.

Eles são mais do que capazes de entender pesquisa de qualidade institucional.

Eles apenas não têm acesso a uma equipa de pesquisa institucional.

O Que Aprendemos#

Uma das nossas maiores surpresas foi o que os utilizadores mais valorizavam.

Assumimos que todos se concentrariam na visão final da pesquisa.

Em vez disso, muitos utilizadores passam mais tempo a ler o debate entre os analistas de IA.

Eles querem entender porque a IA chegou à sua conclusão.

Outra lição?

A incerteza é valiosa.

Às vezes todos os analistas concordam.

Às vezes não concordam.

Mostrar esse desacordo ajuda as pessoas a tomar decisões mais informadas em vez de confiar cegamente numa única resposta.

Também aprendemos que a transparência constrói confiança.

Em vez de pedir aos utilizadores que simplesmente acreditem na IA, deixamos que explorem análises passadas e entendam como as conclusões foram alcançadas.

A confiança deve ser conquistada—não assumida.

Nossa Missão#

Durante décadas, as melhores ferramentas de pesquisa estiveram disponíveis principalmente para grandes instituições financeiras.

A IA está a mudar isso.

Hoje, é possível dar aos investidores individuais acesso a pesquisas que antes exigiam uma equipa inteira de analistas.

Isso é o que me entusiasma.

Não substituir o julgamento humano.

Apoiar isso.

Ajudar as pessoas a entender tanto as oportunidades quanto os riscos.

Ajudá-las a fazer melhores perguntas.

Ajudá-las a tomar decisões mais informadas.

Estamos Apenas a Começar#

A IA está a melhorar a um ritmo incrível.

A Valarn também.

Continuaremos a adicionar novas fontes de dados, a melhorar os nossos analistas de IA, a expandir as nossas capacidades de pesquisa e a tornar cada relatório mais fácil de entender.

O nosso objetivo nunca foi dizer às pessoas o que comprar ou vender.

O nosso objetivo é ajudar as pessoas a pensar mais claramente.

Dar aos investidores do dia-a-dia melhor pesquisa, melhor contexto e maior transparência, para que possam tomar as suas próprias decisões com confiança.

Se conseguirmos ajudar a reduzir a lacuna de pesquisa entre Wall Street e investidores individuais—mesmo que seja um pouco—consideraremos isso um sucesso.

E estamos apenas a começar.

Porque Construímos a Valarn